El Ibovespa cerró en un récord histórico de 206.911,89 puntos, el dólar cayó 4,12% frente al real y los bancos lideraron las ganancias. JPMorgan elevó su recomendación para las acciones brasileñas.
Los mercados brasileños cerraron este lunes con una suba generalizada tras el resultado de la primera vuelta de las elecciones presidenciales, en la que Flávio Bolsonaro obtuvo 47,03% de los votos válidos frente a 45,16% de Luiz Inácio Lula da Silva. El Ibovespa finalizó con un alza de 7,70%, hasta los 206.911,89 puntos, el mayor nivel de cierre de su historia y la mayor suba diaria desde marzo de 2020. Durante la rueda llegó a avanzar 9,1% y alcanzó un máximo intradiario de 209.605 puntos. El volumen negociado fue de R$102.700 millones.
El dólar cayó 4,12% frente al real y terminó alrededor de R$5, después de perforar ese nivel durante algunas horas de la rueda. La moneda brasileña registró una de sus mayores apreciaciones diarias de los últimos años.
Los bancos estuvieron entre los principales ganadores: BTG Pactual subió 22,52%; Bradesco, 13,57%; Banco do Brasil, 11%; e Itaú Unibanco, 10,37%. Santander Brasil avanzó 2,63%. Entre las compañías vinculadas al consumo y al mercado financiero, Magazine Luiza ganó alrededor de 24%, Cosan un porcentaje similar y B3, la empresa que administra la Bolsa brasileña, subió más de 22%. Las acciones preferidas de Petrobras avanzaron algo más de 8%, aun cuando el petróleo Brent cayó cerca de 1,9%. Vale, en cambio, retrocedió alrededor de 1%.
La reacción también fue significativa entre compañías brasileñas que cotizan en Nueva York: XP subió alrededor de 33%, Nubank 13% y StoneCo y PagBank más de 20%.
JPMorgan elevó su recomendación para las acciones brasileñas de «neutral» a «overweight» y estimó que, aun después del salto del lunes, podrían tener un recorrido adicional de entre 12% y 20%. «Ese potencial de suba es mejor que el que puede ofrecer cualquier otro mercado de América Latina», señalaron los estrategas del banco. La entidad sostuvo que Brasil combina ahora una perspectiva de menores tasas de interés, una moneda potencialmente más fuerte y un escenario político que el mercado considera más favorable.
Goldman Sachs consideró que, en un escenario favorable, el dólar podría caer hasta una zona de entre R$4,50 y R$4,80, frente a los aproximadamente R$5 con los que terminó el lunes. Incluso contempla niveles inferiores a R$4,50 si el próximo gobierno logra un ajuste fiscal creíble y el contexto internacional acompaña.
El resultado electoral del domingo sorprendió al mercado, ya que las últimas encuestas anticipaban una pequeña ventaja del actual presidente en la primera vuelta. Además, el Partido Liberal aumentó su representación en el Senado de 15 a 28 bancas y se proyecta que tendrá 121 de los 513 escaños de Diputados.
Las tasas de los contratos de futuros de largo plazo llegaron a caer más de 130 puntos básicos. El contrato con vencimiento en enero de 2035 terminó alrededor de 12,8%, frente al 14,13% de la rueda anterior. El mercado comenzó a asignarle alguna probabilidad a que el Banco Central acelere el ritmo de reducción de la Selic.
Morgan Stanley planteó que, en su hipótesis favorable, el Ibovespa podría aproximarse a los 250.000 puntos si se consolida la expectativa de un cambio de política económica. UBS considera que un ajuste fiscal creíble podría producir una revalorización superior al 30% en los próximos meses. Citi interpretó el resultado como un cambio relevante en la percepción de riesgo y señaló que la primera vuelta generó una mayor confianza en la posibilidad de un marco económico «más orientado al mercado y fiscalmente conservador».
Thierry Larose, portfolio manager de Vontobel, dijo: «Queda por verse si el senador finalmente demostrará ser más responsable fiscalmente que Lula en un cuarto mandato no consecutivo. Sin embargo, es probable que los mercados le den el beneficio de la duda».
Marco Saravalle, estratega jefe de Krivo Capital, advirtió: «Un Congreso de derecha no significa necesariamente un Congreso fiscalista». Gabriel Mollo, de Daycoval Corretora, agregó que «el segundo turno, por lo tanto, tiende a estar marcado por una elevada volatilidad».