Primeras estimaciones de consultoras privadas anticipan una recuperación de la actividad económica en marzo, luego de la contracción del 2,6% registrada en febrero, el peor dato desde diciembre de 2023 según el INDEC.
Tras la caída del 2,6% de la actividad económica en febrero —el peor número desde diciembre de 2023, según datos del INDEC— las primeras estimaciones privadas prevén una recuperación para marzo. La consultora Equilibra proyecta una suba del 1,5% en la comparación interanual, con un alza mensual del 1,0% (sin estacionalidad).
Excluyendo al sector agropecuario, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) se mantuvo prácticamente estable en comparación con el año previo (+0,1% interanual), sumando 0,1 puntos porcentuales a la variación del nivel de actividad. La serie desestacionalizada rebotó 0,4%, tras la fuerte caída registrada en febrero (-2,7%).
Según Equilibra, la minería y la agricultura crecieron un 8,4%, pero el resto de la economía muestra un resultado muy adverso. Durante marzo comienza a ser más relevante la cosecha de maíz, que se estima crecería casi un 20% contra la campaña previa, liderando el crecimiento del agro. A esto se suma que la producción de carne bovina trepó un 3,5% interanual —tras siete meses consecutivos de baja—, por lo que se estima que el EMAE Agropecuario subió un 15% interanual, aportando prácticamente la totalidad del crecimiento del EMAE en marzo (+1,4 puntos porcentuales).
En promedio, el primer trimestre del año finalizaría con un alza del 0,4% respecto al mismo período de 2025. “En la comparación desestacionalizada, la actividad del primer trimestre de 2026 quedaría estable (0%) contra el último de 2025. Esperamos un crecimiento de alrededor del 2% para 2026, menos de la mitad de lo proyectado en el presupuesto 2026 (5%)”, señalaron desde Equilibra.
Uno de los rubros más golpeados en los últimos meses fue la actividad industrial. El Índice de Producción Industrial (IPI) de FIEL registró en marzo una ligera mejora interanual (+0,6%), luego de ocho meses en retroceso, recortando la caída acumulada en el primer trimestre al 2,3% en comparación con el período enero-marzo del año pasado. De este modo, la industria encadena tres trimestres de contracción en la comparación interanual.
En marzo, FIEL observó mejoras en la producción de químicos y plásticos, la refinación de petróleo y la producción de minerales no metálicos. Esta última actividad encadena diez meses de avance en la comparación interanual y en el primer trimestre de 2026 el volumen refinado resulta el más alto desde 2008. Por otra parte, la producción de minerales no metálicos tuvo un alza luego de un bimestre en negativo debido a un marcado aumento en los despachos de cemento, que interrumpieron cuatro meses de contracción en la comparación interanual.
Además, en marzo se destacó el freno en la caída de la producción automotriz, que combinó un nuevo retroceso en la fabricación de automóviles —el noveno consecutivo— con una mejora en la de utilitarios, luego de cuatro meses de contracción, según FIEL.
El Índice de Actividad de la Cadena Agropecuaria (IACA-BCR), elaborado por la Bolsa de Comercio de Rosario, retrocedió un 2,4% en marzo con respecto al mes anterior, cuando había alcanzado su máximo histórico. “De hecho, el nivel de marzo se ubica como el tercer registro más alto de la serie”, señalan desde la entidad. En la comparación interanual, el indicador aumentó un 18%. De las 12 series que componen el índice, 10 registraron una variación mensual positiva, una se mantuvo estable y únicamente una marcó una contracción. “Precisamente, la serie que exhibió una caída fue el avance mensual de labores agrícolas, que retrocedió un 4,3% respecto a febrero ante los retrasos en la cosecha debido a las condiciones climáticas desfavorables a lo largo del mes”. Por el contrario, crecieron la molienda de soja y la molienda de girasol, con tasas de cambio mensuales del 0,9% y 3,1%, respectivamente; en tanto la molienda de trigo y la molienda de cebada avanzaron un 1% y 1,2% mensual. La faena de porcinos registró un nuevo aumento del 0,6%, continuando su tendencia alcista, mientras que la faena de bovinos se incrementó un 0,7%, luego de las caídas observadas en los meses previos.
El Índice Construya (IC), que mide la evolución de los volúmenes vendidos al sector privado de los productos para la construcción, marcó en marzo una suba del 1,3% mensual desestacionalizada, ubicándose un 11,1% por encima del mismo mes del año pasado. De esta manera, en el primer trimestre del año los despachos resultaron un 2,6% superiores a los realizados durante enero-marzo de 2025. “Los despachos de insumos para la construcción residencial muestran una leve recuperación en el inicio del año, aunque todavía se ubican un 25% por debajo de los niveles de los períodos más dinámicos. Hacia adelante, si se consolida la normalización macroeconómica, esperamos una mejora gradual de la demanda durante 2026”, explicaron desde Construya.