El peso colombiano registró una revaluación de 29,86% frente al dólar estadounidense entre julio de 2025 y julio de 2026, según el índice de Bloomberg, posicionándose como la moneda emergente de mejor desempeño en el período.
El peso colombiano frente al dólar estadounidense se consolidó como la moneda emergente de mejor desempeño en el último año, con una revaluación de 29,86% entre el 28 de julio de 2025 y la misma fecha de 2026, de acuerdo con el índice de Bloomberg.
El avance de la moneda nacional se explica por una combinación de debilitamiento global del dólar, estrategia de arbitraje de tasas (conocida como carry trade), tasas reales elevadas en Colombia y mejores expectativas sobre el país. La tendencia, sin embargo, enfrenta riesgos por la próxima decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), la posible presión sobre los flujos de capital y las vulnerabilidades fiscales y externas de Colombia.
Detrás de Colombia quedaron el real brasileño (9,02%), el forint húngaro (8,03%), el peso mexicano (7,45%), el rand sudafricano (6,77%), el renminbi chino (6%), el sol peruano (4,2%), el rublo ruso (4,04%), el ringgit malayo (3,4%) y el peso chileno (3,17%).
Aval Casa de Bolsa señaló que el dólar en Colombia cayó más que en la mayoría de los países de América Latina. La firma sostuvo que desde comienzos de 2025 la moneda estadounidense entró en un proceso de debilitamiento global. Dentro de los factores mencionó la estrategia económica de Estados Unidos para fortalecer la competitividad exportadora, el aumento de tensiones geopolíticas, el avance de políticas nacionalistas, la menor confianza internacional en activos denominados en dólares, la reducción de tasas por parte de la FED y el deterioro de la posición fiscal estadounidense.
Para el plano interno, Aval Casa de Bolsa afirmó que “nuestra tesis es que la fortaleza del peso responde tanto a factores estructurales externos como a una mejora en las expectativas sobre Colombia, lo que sugiere que el ciclo actual podría prolongarse más de lo habitual, aunque no está exento de riesgos”. La firma dijo que ese cambio obedece al giro de expectativas ante un gobierno que manifestó mayor compromiso con la sostenibilidad fiscal, el fortalecimiento institucional y la recuperación de la confianza de inversionistas. También indicó que el aumento de las tasas de interés del Banco de la República de Colombia (12% actual) junto con una prima de riesgo todavía elevada convirtió al país en uno de los destinos más atractivos para estrategias de arbitraje de tasas.
La próxima decisión de política monetaria de la FED está prevista para el 29 de julio de 2026. El mercado espera que los tipos permanezcan sin cambios en un rango de 3,50% a 3,75%. El analista de mercados de Axi, Tiago Lacerda, advirtió: “precisamente en esa tranquilidad que genera el consenso, radica el riesgo para América Latina”. Nueve de 18 miembros del Comité Federal de Mercado Abierto previeron al menos una subida para finales de año y la mediana de la tasa de fondos federales pasó de 3,4% en marzo a 3,8% en junio.
Tiago Lacerda sostuvo que el peso colombiano ya cotiza bajo presión en medio de un déficit fiscal interno y una crisis de independencia del banco central. El Banco de la República elevó su tasa oficial en 275 puntos básicos desde principios de 2026, hasta 12%. La inflación general fue de 5,8% en mayo y la subyacente de 6,0%, ambas por encima de la meta de 3%. El gerente general del Emisor, Leonardo Villar, estima que la inflación cerrará 2026 por encima de 6% y alcanzará el objetivo en 2028. La mayoría de las previsiones ubica al dólar en un rango de entre $4.000 y $4.200 para finales de año.