Tras el IPC de marzo del 3,4%, consultoras privadas anticipan un índice menor para abril, aunque difícilmente baje del 2% mensual. Destacan factores como la menor incidencia de alimentos y educación, mientras que el rubro transporte sigue presionando.
Luego de conocerse el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo, que marcó un 3,4%, las proyecciones de distintas consultoras privadas anticipan una desaceleración para el mes en curso, con una inflación que podría ubicarse cerca del 2% mensual. Entre los factores que explicarían esta moderación se destacan una menor incidencia de educación y de alimentos y bebidas, mientras que el rubro transporte seguiría presionando al alza por el incremento de los combustibles.
Hacia adelante, los analistas coinciden en que la tendencia descendente continuaría, aunque advierten que será difícil que haya un mes en el que el IPC empiece con 1% durante el primer semestre o con 0% en lo que resta del año. «La inflación de abril debería estar bastante cerca de 2%», estimó Camilo Tiscornia, director de C&T Asesores Económicos.
Según su visión, las subas de precios de los últimos meses respondieron a factores puntuales. «Con una política monetaria muy contractiva como la que viene manteniendo el Gobierno, la inflación debería retomar un sendero descendente o, al menos, alejarse de estas tasas del 3% mensual», agregó.
Lorenzo Sigaut Gravina, director de Análisis Macroeconómico de Equilibra, remarcó que dos de los tres shocks que impulsaron la inflación en marzo no tendrían impacto en abril. «Desde la primera o segunda semana de marzo, la carne se estabilizó e incluso el precio mayorista bajó, por lo que no habrá arrastre. Algo similar ocurre con educación, ya que los aumentos se concentraron en febrero y marzo. Esos dos factores desaparecen. El tema nafta, en cambio, seguirá presente», explicó.
Según el economista, este escenario, sumado a una moderación en los precios regulados, contribuiría a una mayor estabilidad. La proyección de Equilibra es una inflación mensual del 2,5%, con posibilidad de cerrar en 2,4% si la dinámica de precios se mantiene estable en las próximas semanas.
Alejandro Giacoia, economista de Econviews, coincidió en que los aumentos de marzo fueron en gran medida transitorios. «En nuestro relevamiento vemos una desaceleración marcada en alimentos, especialmente en la carne, que tuvo una incidencia muy fuerte en los últimos meses. Como contrapartida, esperamos que continúe el impacto —directo e indirecto— de la suba de combustibles», indicó. La estimación preliminar de la consultora es del 2,7%.
En la Fundación Libertad y Progreso también proyectan una inflación mensual de entre 2,7% y 2,8%. «Las primeras semanas de abril muestran una desaceleración en los precios de alimentos, lo que genera cierto optimismo. Además, el CEO de YPF, Horacio Marín, aseguró que los precios de los combustibles se mantendrán estables por hasta 45 días, lo que reduce la probabilidad de un salto en abril», explicó el economista jefe Iván Cachanosky.
Por último, Claudio Caprarulo, director de Analytica, indicó que el relevamiento de la consultora durante la tercera semana de abril mostró una desaceleración leve pero sostenida en la inflación de alimentos y bebidas respecto del mismo período de marzo. En consecuencia, proyectan un IPC de 2,9%.
«Proyectamos que en los próximos meses se desarrolle un proceso de desinflación. Los indicadores de alta frecuencia correspondientes a abril sugieren que, efectivamente, así será», dijo el viernes en conferencia de prensa Luis Cubeddu, subdirector del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI y funcionario clave en las negociaciones con la Argentina.
Más allá de esto, Sigaut Gravina advirtió que este año no habría una inflación mensual que comience con cero, como pretende el presidente Javier Milei, y que también será difícil volver en el corto plazo a niveles como el 1,5% de mayo de 2025, debido a una mayor presión salarial en el segundo trimestre y a los posibles efectos indirectos del contexto internacional. «Volver al 1,5% no va a ser fácil en el corto plazo: no es imposible, pero sí poco probable. Y el cero luce todavía más lejano porque la economía argentina tiene un componente inercial elevado», afirmó.